O que este importante indicador do mercado de ações diz aos investidores antes de um início difícil em 2024

O mercado accionista vacilou no novo ano, mas uma medida observada de perto da volatilidade esperada permanece contida – animando os investidores que procuram novos ganhos em acções, mas preocupando aqueles que temem que os participantes no mercado estejam a tornar-se complacentes.

Índice de volatilidade Cboe VIX,
O VIX, amplamente conhecido pelo seu símbolo, recuou quase 0,7 pontos, para 13,44, na sexta-feira, com as ações oscilando entre ganhos e perdas após um relatório de emprego de dezembro mais forte do que o esperado e um conjunto de outros dados económicos. O VIX derivado de opções é uma medida da volatilidade esperada do S&P 500 SPX nos próximos 30 dias.

Depois de fechar às 12,45 em 2023, o VIX está em alta durante a semana, mas abaixo da sua máxima de dezembro de 14,49 e abaixo da sua média de longo prazo de 20. No entanto, o seu aumento crescente desde 27 de dezembro contribuiu para a pressão sobre os mercados acionários, disse Tom Lee, chefe de pesquisa da Fundstrat, em nota na tarde de sexta-feira.

As ações terminaram 2023 em alta, com o Dow Jones Industrial Average DJIA registrando vários fechamentos recordes, enquanto o S&P 500 registrou um ganho de mais de 24% no ano e ficou menos de 0,5% abaixo de seu fechamento recorde desde 3 de janeiro de 2022. As ações estavam a caminho de uma queda semanal na sexta-feira, totalizando nove ganhos semanais consecutivos – o período mais longo do S&P 500 desde 2004.

Os investidores lutaram na sexta-feira com as expectativas de cortes nas taxas do Federal Reserve em 2024, após um relatório positivo de empregos em dezembro.

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Enquanto isso, uma quebra acima da máxima de dezembro do VIX prenunciaria maior volatilidade. Por outro lado, um retorno ao atual mínimo de 13,10 em 2024 sinalizaria uma diminuição da volatilidade, e as ações poderiam melhorar nas próximas semanas, retomando a recuperação no final de 2023”, disse Tom Esse, fundador da Sevens Report Research, em nota na sexta-feira. .

Além da fraqueza do mercado desta semana, que ocorreu após a bolha até 2023, os investidores estão a considerar uma chamada aterragem suave para a economia, com um caminho suave para taxas de juro mais baixas.

Mark Dowding, diretor de investimentos do RBC BlueBay, disse que a recente flexibilização das condições financeiras, ligada ao otimismo sobre a flexibilização monetária, foi suficiente para elevar os dados econômicos e negar a necessidade de reduzir as taxas no cronograma esperado pelos mercados. Gestão de ativos, em uma nota.

Como uma aterragem suave é totalmente precificada em alguns activos, existe o risco de os participantes no mercado ficarem desapontados se os dados não estiverem em conformidade com as especificações, escreveu Dowding.

“Haverá obstáculos no caminho daqui para frente, e o VIX abaixo de 14 não compensa”, disse ele. “Ser excessivamente otimista neste momento pode parecer tão sensato quanto confiar na última tendência do Tik-Tok de comer 12 uvas à meia-noite para garantir o sucesso no próximo ano. A experiência sugere que depois de uma festa geralmente vem uma ressaca.

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