Crescimento econômico dos EUA desacelera no primeiro trimestre à medida que empresas reduzem estoques

  • PIB do primeiro trimestre cresce a taxa de 1,1%
  • Os gastos do consumidor estão acelerando; O investimento empresarial é moderado
  • Pedidos semanais de auxílio-desemprego caem de 16.000 para 230.000

WASHINGTON, 27 Abr (Reuters) – O crescimento econômico dos Estados Unidos desacelerou mais do que o esperado no primeiro trimestre, uma vez que uma aceleração nos gastos do consumidor foi compensada por empresas liquidando estoques em antecipação à demanda mais fraca em meio a custos de empréstimos mais altos no final deste ano.

O primeiro declínio nos estoques privados em 1 ano e meio, relatado pelo Departamento de Comércio em um instantâneo do produto interno bruto do primeiro trimestre na quinta-feira, é uma boa notícia para a economia neste trimestre, uma vez que enfrenta uma possível desaceleração no final de o ano. Havia temores de que o ajuste ao boom das commodities desencadearia uma grave recessão econômica.

O declínio do último trimestre aumentou as esperanças de que as empresas estejam perto de eliminar estoques indesejados, o que as colocaria em uma posição melhor para recompor o estoque, se necessário.

“Estoques mais enxutos significam que o PIB do segundo trimestre está em bases sólidas”, disse Chris Lowe, economista-chefe da FHN Financial em Nova York. “É claro que construir sobre essa base depende de muitas coisas, incluindo crescimento de empregos e renda, confiança e disponibilidade de crédito.”

O produto interno bruto cresceu a uma taxa anualizada de 1,1% no último trimestre, disse o governo em uma estimativa antecipada do crescimento do PIB no primeiro trimestre. A economia cresceu a um ritmo de 2,6% no quarto trimestre. Economistas consultados pela Reuters previam que o PIB cresceria 2,0%.

O investimento em estoque privado caiu a um ritmo de US$ 1,6 bilhão, a primeira queda desde o terceiro trimestre de 2021. A queda, liderada por atacadistas e fabricantes, aumentou a taxa em US$ 136,5 bilhões no quarto trimestre.

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Economistas disseram que a entrada parece ter sido planejada, já que as empresas relutam em aumentar os estoques de bens não vendidos e o resultado dos fortes gastos do consumidor.

Após acrescentar 1,47 ponto percentual no trimestre anterior, os bens caíram 2,26 pontos percentuais em relação ao PIB. As despesas comerciais com equipamentos foram contraídas no segundo trimestre. O investimento empresarial geral permaneceu moderado, provavelmente devido a margens de lucro mais baixas.

Contribuintes do PIB

O investimento residencial registrou o oitavo declínio trimestral consecutivo, embora o ritmo de declínio tenha diminuído significativamente em relação ao período de outubro a dezembro. Os gastos do governo aumentaram, enquanto um déficit comercial menor contribuiu para o crescimento do PIB pelo quarto trimestre consecutivo.

Excluindo bens, comércio e gastos do governo, a economia cresceu a uma taxa de 2,9%, o ritmo mais rápido desde o segundo trimestre de 2021. Esse aumento de volume foi impulsionado por uma taxa de 3,7% da demanda doméstica, que ficou estável no quarto trimestre. O crescimento nos gastos do consumidor seguiu um ritmo modesto de 1,0% no período de outubro a dezembro.

Os gastos do consumidor representaram mais de dois terços da atividade econômica dos EUA, liderados pelas compras de veículos motorizados e assistência médica, e pelos americanos que visitam restaurantes e se hospedam em hotéis com mais frequência.

A aceleração foi acompanhada por um aumento da inflação. O índice de preços internos brutos de compra, uma medida da inflação na economia, subiu ao ritmo de 3,8%, após aumentar a uma taxa de 3,6% no quarto trimestre. O núcleo do índice de preços do PCE, uma das medidas monitoradas pelo Federal Reserve, subiu a uma taxa de 4,9% após avançar a um ritmo de 4,4% no trimestre anterior.

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Espera-se que o Fed eleve as taxas de juros em mais 25 pontos-base na próxima semana, a última alta no ciclo mais rápido de aperto monetário do banco central dos EUA desde a década de 1980. O banco central elevou sua taxa básica de juros em 475 pontos-base desde março do ano passado, de quase zero para a faixa atual de 4,75% a 5,00%.

As ações negociaram em alta em Wall Street. O dólar subiu em relação a uma cesta de moedas. Os preços do Tesouro dos EUA caíram.

Contribuição do consumidor para o PIB

aperto do mercado de trabalho

Os gastos do consumidor no último trimestre, que lideraram em janeiro, foram impulsionados por um aumento de 8,0% na renda disponível das famílias após o ajuste pela inflação.

Os rendimentos disponíveis foram impulsionados por um forte crescimento salarial e um aumento dos benefícios sociais do governo. A taxa de poupança aumentou para 4,8%, de 4,0% no quarto trimestre.

Mas as vendas no varejo caíram em fevereiro e março, enquanto os ganhos salariais desaceleraram e grande parte do aumento da renda da Previdência Social diminuiu, colocando os gastos do consumidor em um caminho de crescimento mais lento no segundo trimestre.

“A transferência dos gastos do segundo trimestre permanece suave e as perspectivas para os consumidores para o restante de 2023 permanecem sombrias”, disse Michael Capen, economista-chefe do Bank of America Securities em Nova York.

No entanto, o consumo é sustentado por um mercado de trabalho apertado, caracterizado por uma taxa de desemprego de 3,5%. Um relatório separado do Departamento do Trabalho na quinta-feira mostrou que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego caíram em 16.000, para um ajuste sazonal de 230.000 na semana encerrada em 22 de abril.

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O acesso reduzido ao crédito para empresas e famílias, no entanto, afeta a demanda e, em última análise, o emprego. Há também especulações de que o lento investimento empresarial pode sinalizar uma mudança no comportamento das empresas, o que pode prejudicar o emprego.

Na semana encerrada em 15 de abril, o número de pessoas recebendo benefícios caiu em 3.000, para 1,858 milhão, após a semana inicial do subsídio.

Os chamados dados de reivindicações contínuas cobrem o período em que o governo pesquisou as famílias para a taxa de desemprego em abril. Eles aumentaram moderadamente entre os períodos censitários de março e abril.

Reivindicações de desemprego

Os economistas estão cautelosamente otimistas de que qualquer desaceleração será moderada. Outros acreditam que o colapso pode ser totalmente evitado. Eles observaram que o medo de uma recessão reduziria os preços de commodities como o petróleo, o que reduziria as pressões de custo para as empresas e beneficiaria a economia como um todo.

Os preços do petróleo apagaram todos os seus ganhos desde que a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e parceiros de produção, como a Rússia, anunciaram cortes adicionais na produção no início de abril até o final do ano.

Gus Faucher, economista-chefe da PNC Financial em Pittsburgh, Pensilvânia, disse que uma recessão nos EUA começará na segunda metade do ano.

Relatório de Lucia Muticani; Edição de Andrea Ricci

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